ΕΓΚΡΙΘΗΚΕ Η ΧΡΕΟΚΟΠΙΑ ΜΑΣ!!! Ο ΠΑΠΑΔΗΜΟΣ ΚΑΙ Ο ΣΥΡΦΕΤΟΣ ΠΟΥ ΤΟΝ ΣΤΗΡΙΖΕΙ ΓΡΑΦΤΗΚΑΝ ΣΤΗΝ ΙΣΤΟΡΙΑ ΩΣ ΟΙ "ΧΡΕΟΚΟΠΗΣΑΝΤΕΣ ΤΗΝ ΧΩΡΑ"

Εγκρίνονται τα 130 δισ προς την Ελλάδα στις 20/2 - Η απομείωση στο PSI+ έως στο 75%...

...Θα εμπλακεί και η ΕΚΤ με swaps για να προλάβει την ενεργοποίηση των CACs – Έρχεται το selective default από Moody’s, Fitch, S&P έως τις 9 Μαρτίου

Νέα τροπή λαμβάνουν οι εξελίξεις για την Ελλάδα καθώς η Γερμανία αναθεώρησε το αρχικό της σχέδιο να μεταφερθεί η διαδικασία επίλυσης της ελληνικής κρίσης για μετά τις εκλογές και πλέον στις 20 Φεβρουαρίου την ερχόμενη Δευτέρα στο Eurogroup θα παρθούν οι τελικές αποφάσεις. Ωστόσο το γεγονός ότι...

στις 2 Μαρτίου θα συγκληθεί Σύνοδος Κορυφής των ευρωπαίων ηγετών με επίκεντρο την Ελλάδα και το σχέδιο διάσωσης που θα εφαρμοστεί εγείρει προβληματισμό αν οι τελικές αποφάσεις παρθούν στις 20 Φεβρουαρίου.

Ίσως εκεί για πρώτη φορά και επιτακτικά στις 2 Μαρτίου, ζητηθεί η έγκριση του ειδικού λογαριασμού που θα οδηγήσει την Ελλάδα σε καθεστώς πλήρους επιτροπείας.
Το σχέδιο διάσωσης της Ελλάδας στο Eurogroup θα περιλαμβάνει,  την έγκριση της νέας δανειακής σύμβασης των 130 δις ευρώ και ταυτόχρονα το PSI+ την αναδιάταξη του ελληνικού χρέους με την εμπλοκή του ιδιωτικού αλλά και του δημόσιου τομέα.
Οι νέες παράμετροι που έρχονται να προστεθούν στο πάζλ που λέγεται διάσωση της Ελλάδος είναι
1)Το νέο δάνειο θα είναι 130 δις ευρώ εκ των οποίων τα 23 δις ευρώ θα κατευθυνθούν στην ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών.
Η Ελλάδα ζητάει 135 δις ευρώ ενώ είχαν συζητηθεί και τα 145 δις ευρώ.
2)Το PSI+ θα προχωρήσει. Η Γερμανία μάλιστα έχει ζητήσει να υπάρξει άμεση ενεργοποίηση της διαδικασίας.
Μεταξύ 22 Φεβρουαρίου και 9 Μαρτίου ή 16 Μαρτίου αν υπάρξουν καθυστερήσεις θα είναι η περίοδος υποβολής προσφορών δηλαδή η διαδικασία απομείωσης και ανταλλαγής με νέα ομόλογα.
To haircut θα είναι 75% όπως αποδεικνύεται από τις εθελοντικές απομειώσεις που πραγματοποίησαν η BNP Paribas και η Societe Generale.
Στόχος είναι να μειωθεί το χρέος κατά 100 δις ευρώ με βάση τις ονομαστικές αξίες στόχος που δεν θα επιτευχθεί ενώ θα αντικατασταθούν τα εναπομείναντα ομόλογα με αντίστοιχα ονομαστικής αξίας 70 δις.
3)Θετική αλλά σίγουρα αναμενόμενη εξέλιξη είναι η εμπλοκή τελικά της ΕΚΤ και των Εθνικών Κεντρικών τραπεζών που κατέχουν ομόλογα από 50 έως 58 δις ευρώ σωρευτικά. Η ΤτΕ κατέχει 2,5 δις ευρώ περίπου.
Η εμπλοκή της ΕΚΤ που κατέχει ελληνικό χρέος  48 δις – αναφέρεται από 40 έως 48 δις ευρώ – θα ανταλλάξει τα υφιστάμενα ελληνικά ομόλογα με νέα μέσω μιας διαδικασίας swaps δηλαδή η ΕΚΤ δεν θα υποστεί haircut.
Εν συνεχεία τα κέρδη που θα αποκομίσει θα τα διαμοιράσει στα μέλη της τις εθνικές κεντρικές τράπεζες οι οποίες στην συνέχεια θα τα διανείμουν στις χώρες τους. Το κεφαλαιακό κέρδος εκτιμάται κοντά στα 15 δις ευρώ.
Ωστόσο είναι ξεκάθαρο ότι εφόσον επισπεύδεται η διαδικασία στόχος είναι να μην εμπλακεί σε πραγματικό haircut η ΕΚΤ μέσω της ενεργοποίησης των CACs.
4)Η διαδικασία θα είναι πολύ πιεστική χρονικά καθώς απομένουν 32 μέρες από την λήξη του περιβόητου ομολόγου Μαρτίου 2012 συνολικού ποσού  15,05 δις ευρώ κεφάλαιο και κουπόνια και αν στις 20 Φεβρουαρίου
Με βάση πληροφορίες από τραπεζικές πηγές η συμμετοχή στο PSI+ θα κινηθεί μεταξύ 55% και 65% δηλαδή από 55 έως 70 δις ευρώ έναντι στόχου 100 δις ευρώ απομείωσης.
Η ενεργοποίηση των ρητρών συλλογικής δράσης των CACs είναι πολύ πιθανή και ίσως έτσι εξηγείται γιατί προσπαθούν να επισπεύσουν τα swaps της ΕΚΤ και των εθνικών κεντρικών τραπεζών.
Η ενεργοποίηση των CACs που θα καταστούν νόμος του κράτους -πιθανότατα την άλλη εβδομάδα - θα μετατρέψουν την διαδικασία ανταλλαγής του χρέους από εθελοντική, υποχρεωτική.
Αυτό ουσιαστικά θα υποχρεώσει την Moody’s, Fitch και Standard and Poor’s να υποβαθμίσουν την Ελλάδα σε καθεστώς selective default δηλαδή επιλεκτικής χρεοκοπίας. Οι οίκοι αξιολόγησης στο διάστημα μεταξύ 22 Φεβρουαρίου μέχρι 9 Μαρτίου και εφόσον αυτό θα καθοριστεί ως το χρονικό διάστημα της ανταλλαγής των ομολόγων θα υποβαθμίσουν την Ελλάδα.
Χθες από μια πηγή – που ωστόσο δεν μπορεί να εξακριβωθεί αν είναι αξιόπιστη – αναφερόταν ως ημερομηνία υποβάθμισης της Ελλάδος σε default στις 23 Μαρτίου ημέρα Παρασκευή.
Βέβαια μετά την χρεοκοπία και λόγω των νέων ομολόγων που θα εκδοθούν, θα υπάρξει αναβάθμιση της Ελλάδας έως 8 βαθμίδες δηλαδή έως την κλίμακα Β.
Αν παρ' ελπίδα ανακύψουν εμπόδια, - και παρά τις Γερμανικές διαψεύσεις - για να αποφευχθεί η χρεοκοπία έχει εξεταστεί να χορηγηθεί ένα έκτακτο δάνειο π.χ. 15 δις ευρώ το οποίο δεν θα είναι νέο δάνειο αλλά θα ενταχθεί μέσα στο πακέτο των 130 δις ευρώ.
Δηλαδή το δάνειο που θα χρησιμοποιήσει η Ελλάδα αφαιρώντας τα 23 δις για τις τράπεζες και τα 15 δις του ενδιάμεσου δανείου θα είναι 92 δις ευρώ.

Γιατί είναι απαραίτητη η συμμετοχή της ΕΚΤ στο PSI+

Η ΕΚΤ και οι εθνικές κεντρικές τράπεζες μεταξύ αυτών και η ΤτΕ πρέπει να  συμμετάσχουν στο PSI+ στην αναδιάταξη του ελληνικού χρέους…..
Πέραν των ιδιωτών θεσμικών τραπεζών και funds πρέπει να  συμμετάσχει και ο επίσημος τομέας όπως χαρακτηρίζεται δηλαδή η ΕΚΤ και οι εθνικές κεντρικές τράπεζες μεταξύ αυτών και η ΤτΕ.
Τα ελληνικά ομόλογα που κατέχει η ΕΚΤ ανέρχονται περίπου στα  48 δισ ευρώ.
Με βάση εκτιμήσεις κυρίως το μεσοσταθμικό κόστος αυτών των ομολόγων ανέρχεται στις 66 με 70 μονάδες βάσης.

Το selective default, το credit event και τα CDS

Το PSI+ θα οδηγήσει την Ελλάδα σε συντεταγμένη, επιλεκτική χρεοκοπία εντός ευρώ..
Αυτό προφανώς και θεωρείται αναμενόμενη διαδικασία καθώς έχει προαναγγελθεί από τους διεθνείς οίκους αξιολόγησης.
Η υποβάθμιση σε default έχει νομική κυρίως διάσταση καθώς θα είναι διαχειρίσιμες οι επιπτώσεις από την χρεοκοπία.
Μετά την αναμενόμενη υποβάθμιση της Ελλάδος στην κλίμακα C ή D δηλαδή σε καθεστώς default, σε καθεστώς περιορισμένης χρεοκοπίας, η οποία προφανώς και θα αποτελεί ιστορική εξέλιξη καθώς ουδέποτε χώρα του δυτικού κόσμου χρεοκόπησε…οι οίκοι αξιολόγησης Moody’s Standard and Poor’s και Fitch θα αναβαθμίσουν την Ελλάδα έως 8 βαθμίδες πιθανότητα στην κλίμακα Β.
Η υποβάθμιση σε καθεστώς χρεοκοπίας της Ελλάδος θεωρείται μια αναμενόμενη εξέλιξη.
Ακόμη δεν μπορεί να προσδιοριστεί ο χρόνος που θα παραμείνει σε καθεστώς default η Ελλάδα.
Ωστόσο στην επόμενη φάση οι οίκοι αξιολόγησης θα αναβαθμίσουν την Ελλάδα έως 8 βαθμίδες δηλαδή έως την κλίμακα Β.
Να σημειωθεί ότι η αναβάθμιση της Ελλάδος στην κλίμακα B θα είναι απόρροια των νέων ομολόγων που θα εκδοθούν τα οποία θα δοθούν στους ομολογιούχους δανειστές στα πλαίσια του PSI+.
Αυτά τα νέα ομόλογα θα πρέπει να αξιολογηθούν και θα φέρουν βαθμολογία από τους οίκους αξιολόγησης. Αυτά τα νέα ομόλογα θα μπορούσαν να βαθμολογηθούν έως την κλίμακα Β.
Η υποβάθμιση της Ελλάδος με βάση το αρχικό σχέδιο θα οδηγήσει την ISDA δηλαδή την Διεθνή Ένωση Swaps και παραγώγων να πιστοποιήσει πιστωτικό γεγονός, συμβάλλοντας στην πληρωμή των CDS.

Ποια είναι τα μέλη της ISDA Ευρώπης που θα αξιολογήσουν αν υπάρχει πιστωτικό γεγονός στην Ελλάδα

Voting Dealers
Bank of America / Merrill Lynch
Barclays
BNP Paribas
Credit Suisse
Deutsche Bank
Goldman Sachs
JPMorgan Chase Bank,
Morgan Stanley
Société Générale
UBS
Consultative Dealers
Citibank
The Royal Bank of Scotland
Voting Non-dealers
BlackRock (Third Term Non-dealer)
BlueMountain Capital (Second Term Non-dealer)
Citadel Investment Group, LLC (First Term Non-dealer)
DE Shaw Group (First Term Non-dealer)
Rabobank International (Second Term Non-dealer)
Determinations Committee Decision

http://www.bankingnews.gr

Τί σημαίνει “κούρεμα” του Ελληνικού Δημοσίου Χρέους σε απλά “Ελληνικά” !!!

Η Ελλάδα, δηλ οι Τράπεζές της, θα λάβουν από 30 δισ. ευρώ έως 45 δις για το PSI, θα τα λάβουν διακριτικώς και “εν τη παλάμη”. Τα ομόλογα συνολικής ονομαστικής αξίας περίπου 200 δισ. Ευρώ, τα οποία αποτελούν εν πολλοίς το μεγαλύτερο μέρος του “χρέους”, το οποίο βρίσκεται σε χέρια ιδιωτών-πιστωτών, θα υποστούν «κούρεμα» 50% στην ονομαστική τους αξία. Μετά το «κούρεμα» θα εκδοθούν νέα ομόλογα ώστε να καλύψουν το υπόλοιπο 50% του χρέους. Κάθε ένα ευρώ που θα ανταλλάσσεται για τα νέα «κουρεμένα» ομόλογα ο πιστωτής θα παίρνει 30 λεπτά σε ομόλογα του EFSF (προσωρινού μηχανισμού διάσωσης της ευρωζώνης), και τα υπόλοιπα 70 λεπτά σε νέα ελληνικά ομόλογα, αποπληρωτέα σε 30 χρόνια με μέσο επιτόκιο 3.7% και "ρήτρα εξάρτησης" !!!

Το ποσό των 30 ή 45 δισ. ευρώ το οποίο θα δανειστεί η χώρα μας και θα ξεπληρώσει ο Έλλην πολίτης, θα καλύψει τη συμμετοχή του EFSF στο περιβόητο πλέον PSI.

Ακόμη θα δοθούν επιπλέον 35 δισ. ευρώ στίς Τράπεζες, για όσο διάστημα διαρκέσει η ανταλλαγή των ομολόγων, ώστε να διασφαλιστεί η ομαλή χρηματοδότηση των ελληνικών τραπεζών. Οπως κατέστησε σαφές η Standart&Poors, προχθές, με το που η Ελλάδα θα θεσπίσει με νόμο τις ρήτρες συλλογικής δράσης (Collective Action Clauses), κάτι που πρέπει να αναμένεται ακόμη και εντός της εβδομάδας, τα ελληνικά ομόλογα θα υποβαθμιστούν σε καθεστώς selective default, «μπλοκάροντας» τη δυνατότητα της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να κρατά και να δέχεται ελληνικά ομόλογα.

Με άλλα λόγια για το διάστημα που η χώρα θα είναι σε καθεστώς επιλεκτικής χρεοκοπίας τα ελληνικά ομόλογα δεν θα μπορούν να είναι χρηματοδοτούμενα από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, η οποία θα χρησιμοποιήσει αυτό το ποσό των 35 δισ. (Credit Enhancement) για να μπορεί να τα δέχεται και να τα κρατά, διασφαλίζοντας την ομαλή λειτουργία (σ.σ την ομαλή λειτουργία του Ελληνικού κράτους πότε θα διασφαλίσουν είμαι περίεργος να δώ) του ελληνικού τραπεζικού συστήματος, τα οποία όμως πάλι θα ξεπληρώσει η χώρα μας και θα πληρώσει ο Έλλην πολίτης.

Θα δοθούν 5,7 δισ. ευρώ για την αποπληρωμή δεδουλευμένων τόκων των ελληνικών ομολόγων που θα οφείλονται μέχρι να ανταλλαγούν τα ομόλογα αυτά.

Το PSI, όπως προκύπτει μετά από σχετική έκθεση του Γενικού Λογιστηρίου του Κράτους, θα αφορά σε ομόλογα περίπου 200 δισ. ευρώ. Με τις διατάξεις του ήδη ψηφισμένου νόμου απο την πλειοψηφία των 199, ρυθμίζεται επίσης και η κάλυψη των ζημιών που θα υποστούν τα ελληνικά ασφαλιστικά ταμεία από το PSI, με τη σύσταση ειδικού ταμείου για το σκοπό αυτό, ενώ διευκρινίζεται πως οι διοικήσεις απαλλάσσονται από κάθε είδους ποινική και αστική ευθύνη για την απόφαση συμμετοχής τους στο “κούρεμα”!!!

Από τις συμβάσεις που επικυρώθηκαν προχθες από τη Βουλή προκύπτει επίσης πως για τα νέα δάνεια που θα λάβει η Ελλάδα από το EFSF για το PSI για την ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών, παραιτείται από κάθε είδους ασυλία, που ήδη έχει ή μπορεί να δικαιούται έναντι δικαστικών ενεργειών, όπως αγωγών, δικαστικών αποφάσεων ή ασφαλιστικών μέτρων στο μέτρο που αυτό δεν απαγορεύεται από αναγκαστικό νόμο.

Ο υπουργός Οικονομικών κ. Ε. Βενιζέλος προειδοποίησε, ότι πρέπει πάση θυσία το Δημόσιο να εκκινήσει επίσημα τη διαδικασία ανταλλαγής ομολόγων, για να έχει ολοκληρωθεί έως τις 5 Μαρτίου 2012, ώστε τεχνικά να είναι εφικτή η διευθέτηση των ομολόγων αξίας 14,4 δισ. ευρώ που λήγουν μεταξύ 14 - 20 Μαρτίου και τα οποία εάν δεν πληρωθούν η χώρα πτωχεύει.!!! Για να μπορέσει να ενεργοποιηθεί το PSI, για το οποίο το IIF εμφανίζεται αισιόδοξο πως θα καταστεί εφικτό να συγκεντρώσει υψηλά ποσοστά συμμετοχής ιδιωτών σε εθελοντική βάση (όλοι της γής ομολογιούχοι …...ενωθείτε !!!), πρέπει πρώτα να δοθεί έγκριση από το Eurogroup, το οποίο συνεδριάζει την επόμενη Δευτέρα, εκτός απροόπτου.

Χωρίς την καταβολή μετρητών, αλλά μόνο με νέα ομόλογα, τα οποία θα συνδέονται με το ελληνικό ΑΕΠ με ρήτρα εξάρτησης (έχω γράψει για αυτήν την ρήτρα εξάρτησης, σε προηγούμενο άρθρο μου), από κάποιο έτος και μετά, ενώ θα υπάγονται στο βρετανικό δίκαιο, που σημαίνει, μεταξύ άλλων, ότι η όποια μελλοντική αντιδικία που θα ανακύψει με τους πιστωτές θα εκδικάζεται στα δικαστήρια του Λουξεμβούργου, και κατ’αυτόν τον τρόπο θα εκτελεστεί το «κούρεμα» του ελληνικού χρέους.

Οπως προβλέπει το νομοσχέδιο, οι τράπεζες θα αντλήσουν τα απαιτούμενα κεφάλαια, για να εξασφαλίσουν δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας 9%, τόσο από την αγορά (με αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου) όσο και από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (EFSF), αφού υπάρξουν αλλαγές στο νομοθετικό πλαίσιο που το διέπει. Το ποιός θα πληρώσει αυτά τα δάνεικά, θεωρείται αυτονόητα δεδομένο(!), φυσικά ο Έλλην πολίτης, το σύνηθες “υποζύγιο”.

Παράλληλα ενισχύεται και το Ταμείο Εγγύησης Καταθέσεων Επενδύσεων (ΤΕΚΕ) σε ό,τι αφορά τον κλάδο των καταθέσεων. Συγκεκριμένα αναφέρεται στο νόμο ο οποίος ψηφίστηκε την κυριακή:
Θα δοθεί χρόνος στις τράπεζες να συγκεντρώσουν κεφάλαιο στην αγορά. Το ύψος αυτών των κεφαλαίων θα ανακοινωθεί από την ΤτΕ, στην κάθε τράπεζα μέχρι το τέλος Απριλίου. Και μέχρι το τέλος Σεπτεμβρίου θα πρέπει να έχουν ολοκληρωθεί οι αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου.

Με ομόλογα του EFSF ύψους 30 έως 45 δισ. ευρώ θα χρηματοδοτηθεί το «κούρεμα» των ομολόγων του ελληνικού Δημοσίου. Θα εκδοθούν νέοι τίτλοι και για κάθε 1 ευρώ που θα ανταλλάσσεται οι ομολογιούχοι θα εισπράττουν 30 λεπτά σε ομόλογο του EFSF και τα άλλα 70 λεπτά σε ελληνικά ομόλογα.

Θα διατεθούν 35 δισ. ευρώ -σε ομόλογα του EFSF- στην ελληνική κυβέρνηση, η οποία θα τα δώσει στην ΕΚΤ για την εξασφάλιση της ομαλής χρηματοδότησης των ελληνικών τραπεζών το επόμενο δίμηνο. Διότι από τη στιγμή που θα ψηφιστούν οι ρήτρες συλλογικής δράσης (CACs) από την ελληνική Βουλή, τα ελληνικά ομόλογα θα τοποθετηθούν στην κατηγορία του selective default (επιλεκτική χρεοκοπία) και δεν θα μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως ενέχυρα.

Το αμέσως επόμενο διάστημα οι τράπεζες που θα υποβάλλουν βιώσιμα σχέδια αύξησης κεφαλαίου στην ΤτΕ, θα μπορούν να έχουν πρόσβαση σε κρατικά κεφάλαια από το Ταμείο Χρηματοοικονομικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) μέσω κοινών μετοχών και μετατρέψιμων υπό αίρεση ομολογιών.
Οι μετοχές ή τα δικαιώματα ψήφου που αποκτά το ΤΧΣ δεν θα μεταβιβάζονται ούτε θα πωλούνται σε κάποια άλλη οντότητα που έχει σχέση με το κράτος με καμία μορφή, θα παραμένουν στούς Τραπεζίτες. Θα δίνονται κίνητρα σε ιδιώτες μετόχους (Τραπεζίτες) να αγοράσουν μετοχές από το ΤΧΣ.

Οι τράπεζες που δεν θα υποβάλλουν βιώσιμα σχέδια θα εκκαθαριστούν με διαχωρισμό σε «καλή» και «κακή» τράπεζα.

Σύμφωνα με τον υπουργό Οικονομικών για την αναγκαστική εκτέλεση ίσχυε και θα ισχύει το ... ελληνικό δίκαιο, παρότι οι συμβάσεις διέπονται από το βρετανικό !!!

Τί σημαίνει “κούρεμα” του Ελληνικού Δημόσιου Χρέους σε απλά “Ελληνικά” και ποιοί και πώς ωφελούνται παραθέτω παρακάτω :

1) 200 δισ. ευρώ είναι η αξία των ομολόγων που θα ενταχθούν στο PSI

2) 50% στην ονομαστική αξία θα είναι το ύψος του «κουρέματος»

3) Από 1 ευρώ που θα ανταλλάσσεται στα «κουρεμένα» νέα ομόλογα, ο πιστωτής θα παίρνει 30 λεπτά σε ομόλογα του EFSF και τα υπόλοιπα 70 λεπτά σε νέα ελληνικά ομόλογα.

4) Τα 14,4 δισ. λήγουν έως τις 5 Μαρτίου 2012

5) Τα 30 ή 45 δισ. ευρώ τα οποία θα πάρουν οι Τράπεζες, θα καλύψει το EFSF

6) Τα επιπλέον 35 δισ. ευρώ, θα δοθούν για όσο διάστημα διαρκέσει η ανταλλαγή των ομολόγων, ώστε να διασφαλιστεί η ομαλή χρηματοδότηση των ελληνικών τραπεζών.

7) Τα 5,7 δισ. ευρώ θα δοθούν για την αποπληρωμή δεδουλευμένων τόκων των ελληνικών ομολόγων

8) Προβλέπεται ειδική φορολογική μεταχείριση των ομολόγων, δηλ. των κατόχων ομολόγων.

9) Απαλλαγή από φόρο εισοδήματος, μέχρι τη λήξη των ομολόγων

10)Aπαλλάσσονται από το φόρο εισοδήματος οι τόκοι των ομολόγων που
ανταλλάσσονται στο πλαίσιο του PSI καθώς θεωρείται διακράτηση.

11)H απαλλαγή ισχύει μέχρι την ημερομηνία λήξης των αρχικών ομολόγων, ενώ σε περίπτωση πώλησης των ομολόγων μετά την ημερομηνία λήξης των τίτλων οι τόκοι φορολογούνται με συντελεστή 10%.

12)Eπίσης, σύμφωνα με το άρθρο 3 του νομοσχεδίου, δίνεται η δυνατότητα στις τράπεζες, ασφαλιστικές επιχειρήσεις, ασφαλιστικά ταμεία και λοιπά νομικά πρόσωπα, να αποσβέσουν τη χρεωστική διαφορά που προκύπτει σε βάρος τους από την ανταλλαγή των ομολόγων του Δημοσίου με νέους τίτλους ονομαστικής αξίας (ανταλλαγή σε «discount») σε όσες διαχειριστικές περιόδους μεσολαβούν μέχρι τη λήξη των ομολόγων.

13) Mεταφέρεται η χρεωστική διαφορά προς συμψηφισμό με το φόρο
εισοδήματος τυχόν πιστωτικού υπολοίπου από δηλώσεις φορολογίας
εισοδήματος έτους 2011 και μετά, των τραπεζών, κατά το μέρος που
οφείλεται σε φόρο που έχει παρακρατηθεί επί τόκων ομολόγων ή εντόκων γραμματίων του Δημοσίου και ομολόγων ημεδαπών επιχειρήσεων διαδοχικώς στα επόμενα πέντε οικονομικά έτη από τη δημιουργία του πιστωτικού υπολοίπου κατά το υπόλοιπο που απομένει κάθε φορά.

Η Σύνοδος Κορυφής των Ευρωπαίων ηγετών είχε αποφασίσει τον Ιούλιο 2011, ότι ο δεύτερος μηχανισμός στήριξης της Ελλάδας, θα στηριχθεί στην παροχή δάνειων του EFSF με επιτόκια δανεισμού ισοδύναμα με τα επιτόκια του Ευρωπαϊκού Ταμείου, αλλά όχι κάτω από αυτό το κόστος χρήματος.

Ο αναπληρωτής Διευθύνων Σύμβουλος του European Financial Stability Facility Κριστόφ Φράνκελ ερωτηθείς για το επιτόκιο που θα φέρουν τα νέα δάνεια προς την Ελλάδα δήλωσε πως δεν μπορεί να προσδιορίσει το ακριβές κόστος χρήματος, δηλ το επιτόκιο δανεισμού.
«Δεν μπορώ να επιβεβαιώσω οποιοδήποτε ποσοστό αυτή τη στιγμή. Δεν γνωρίζω το επιτόκιο που έχει συμφωνηθεί με την ελληνική κυβέρνηση», δήλωσε χαρακτηριστικά, σε ερώτηση για το εάν το επιτόκιο θα κυμανθεί κοντά στο 3,7%, αφήνοντας να εννοηθεί ότι τα επιτόκια του νέου μηχανισμού έχουν αποσυνδεθεί πλέον από τον EFSF.

Η χρηματοδότηση της Ελλάδας από τον EFSF δεν απαιτεί νέο Μνημόνιο Κατανόησης, αλλά θα διέπεται από την συμφωνία που θα συνομολογήσουν οι ελληνικές αρχές και η τρόικα.Επομένως κατά τον κ. Κριστόφ Φράνκελ, η Ελληνική κυβέρνηση φέρει ακεραία την ευθύνη της συμφωνίας με τίς Τράπεζες-Πιστωτές.

Οι εκτιμώμενες ζημίες των τραπεζών, άρα και οι ανάγκες ενισχύσεών τους, είναι χαμηλότερες απ΄ότι εσυζητείτο τις προηγούμενες εβδομάδες, καθώς το υπουργείο Οικονομικών, δίνει τη δυνατότητα να συμψηφισθούν οι ζημίες με μελλοντικά κέρδη, για όλη τη χρονική διάρκεια των νέων ομολόγων που θα ανταλλαχθούν με υφιστάμενα.

Καθώς η διάρκεια των νέων τίτλων θα είναι έως 30 έτη, άρα η δυνατότητα συμψηφισμού αυξάνεται σε 30 χρόνια (από 5 σήμερα).

Η απόφαση δημιουργίας “επιτροπής επιτάξεων” υπογράφηκε στις 23 Ιανουαρίου 2012, αλλά δημοσιεύθηκε μόλις την Τρίτη στην “ΔΙΑΥΓΕΙΑ”, δύο ημέρες μετά την υπογραφή του Μνημονίου και δίνει την δυνατότητα στο κράτος να προχωρά σε αναγκαστικές απαλλοτριώσεις κινητής και ακίνητης περιουσίας των πολιτών βάζοντας κατ’αυτό τον τρόπο το σύνολο της ιδιωτικής περιουσίας των Ελλήνων, κινητής και ακίνητης, υπό επίταξη, δηλαδή αναγκαστική απαλλοτρίωση με κάποια σχετική αποζημίωση.

Απλά πλέον εναπόκειται στην διακριτική ευχέρεια του κράτους, το οποίο βέβαια θα ελέγχεται πλήρως από την τρόϊκα βάσει του νέου Μνημονίου, να επιλέξει ποια κινητή η ακίνητη περιουσία, θα κατάσχει για να περιέλθει εν συνεχεία στις αποζημιώσεις υπέρ της τρόϊκας.

Και αυτή η επιτροπή μπορεί ανά πάσα στιγμή να προχωρήσει σε κατάσχεση ιδιωτικής περιουσίας, την οποία προηγουμένως θα έχει επιτάξει για τις ανάγκες της πατρίδας. Όλα αυτά, τα εψήφισαν την Κυριακή οί 199 βο(υ)λευτές και άξιοι κληρονόμοι του καταρρέοντος πολιτικού συστήματος.

Η συμπεριφορά των κρατών της Ευρωπαϊκής Ένωσης απέναντι στην Ελλάδα είναι ανεξήγητη, λέει ο William Wall της έγκυρης βρετανικής εφημερίδας Guardian επισημαίνοντας, ότι πάνω από όλα παρατηρείται μια αποτυχία αλληλεγγύης.
Άξιοι του “μισθού” σας !!!

Η ανεξήγητη συμπεριφορά ωρισμένων πολιτικών, την ύστατη στιγμή, θα μπορούσε να αποτελέσει πεδίον επισταμένης μελέτης, με στόχο την κατανόηση της αρχής “του αποδέχωμαι τα πάντα, εν ονόματι της στρατηγικής επιλογής, η χώρα να παραμείνει εντός της Ευρωζώνης”.

Ατεκμηρίωτα και αβασάνιστα, αποδέχονται κάποιοι κύριοι κυβερνώντες, σχεδόν καθ’ολοκληρίαν, την παραχώρηση της Εθνικής και λαικής κυριαρχίας της χώρα μας σε Ξένους, οι οποίοι έχουν διαφορετικά Εθνικά συμφέροντα επομένως και οικονομικά, απο την Ελλάδα.

Ταυτίζουν την πορεία και το μέλλον του Ελληνικού Έθνους με το μέλλον και την προοπτική μιάς οικονομικής Ένωσης όπως η ΕΕ, η οποία προ ετών φάνταζε ώς η βέλτιστη επιλογή, σήμερα όμως, αναδυκνείει σοβαρά μειονεκτήματα και σκοπιμότητες, όπως την προσπάθεια των Τραπεζιτών να εξαρτήσουν και να ελέγξουν τον παραγώμενο πλούτο, και όχι μόνον, της Ευρώπης. Την προσπάθεια των Γαλλο-Γερμανών να ιδρύσουν “ζώνη αποκλειστικής επιρροής τους”, τούς υπόλοιπους “εταίρους” τους.

Η αίσθηση πλέον είναι ότι αυτό που δεν κατάφεραν με δύο παγκόσμιους πολέμους, το κατάφεραν μέσω της οικονομικής εξάρτησης, να καθυποτάξουν τους λαούς της γηραιάς Αλβιώνας, της Ευρώπης.

Το ότι η “άλλη πλευρά” η αντιμνημονιακή, δεν κατόρθωσε να αρθρώσει σοβαρό πολιτικό λόγο και να προτείνει μία "Εθνική πολιτική πρόταση" εξόδου της χώρας απο την κρίση, δεν πρέπει και δεν δημιουργεί, ως λογική συνεπαγωγή, επιχειρήματα υπέρ του ενδοτισμού και της υποτέλειας.

Την αδυναμία αυτήν την χρεώνονται οι “αντιμνημονιακοί” ώς έλλειψη πολιτικής πρότασης και όχι αδυναμία ορθολογικής κρίσης των αποτελεσμάτων μιάς ανάλγητης και αντιλαικής πολιτικής, που μόνο στόχο έχει την προσχεδιασμένη καταλήστευση του Εθνικού πλούτου, καθιστώντας την χώρα χρεοκοπημένη μα όχι πτωχευμένη, για να δύνανται οι "ιδιοκτήτες" αυτής της χώρας, ανα πάσα ώρα και στιγμή να ελέγχουν την βιωσιμότητά της και την πορεία της.

Η τακτική του “μαστίγιου και του καρότου” απο τους εταίρους μας, είναι και υποτιμητική και προσβλητική για τούς Έλληνες.

Η επιτροπεία της χώρας είναι πλέον γεγονός, και μάλιστα σε κάθε Υπουργείο θα υπάρχει επίτροπος ο οποίος θα ελέγχει την οικονομική διαχείρισή του!!!

Καλύτερα "φτωχός", παρά ταπεινωμένος και αναξιοπρεπής, ποτέ προσκυνημένος!!!'

Aegean

Aνοίγει ο δρόμος για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών

Τις πρώτες ημέρες του Μαρτίου η Τράπεζα της Ελλάδος θα δημοσιοποιήσει τα αναλυτικά αποτελέσματα των διαγνωστικών ελέγχων που πραγματοποίησε η Black Rock στα δανειακά χαρτοφυλάκια των ελληνικών τραπεζών, τα οποία σε συνάρτηση και με τις τελικές απώλειες που θα υποστούν από το πρόγραμμα ανταλλαγής των ομολόγων (PSI +), θα προσδιορίζουν το ύψος της κεφαλαιακής ενίσχυσης που αυτές θα χρειαστούν.

To Μνημόνιο προβλέπει ότι οι ελληνικές τράπεζες οφείλουν να διαθέτουν επαρκή κεφάλαια προκειμένου ο βασικός δείκτης επάρκειας τους (core tier 1 capital) να διαμορφωθεί στο 9% μέχρι το τέλος του τρίτου τριμήνου του 2012, ενώ ο ίδιος δείκτης θα πρέπει να φθάσει το 10% στο δεύτερο τρίμηνο του 2013. Η οριστική εικόνα για την κεφαλαιακή κατάσταση των ελληνικών τραπεζών θα αποτυπωθεί στο νέο κύκλο των stress tests στα οποία θα υποβληθούν οι ελληνικές τράπεζες στο δεύτερο τρίμηνο του 2013. Ωστόσο σε πιο βραχυπρόθεσμο ορίζοντα, οι τράπεζες θα πρέπει να υποβάλλουν μέχρι τέλος Μαρτίου στην Τράπεζα της Ελλάδος τα επιχειρησιακά τους σχέδια τα οποία θα περιλαμβάνουν αναλυτικά τις ενέργειες στις οποίες θα προχωρήσουν, προκειμένου ο βασικός τους δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας (core Tier 1 capital) να μην υποχωρήσει κάτω από το επίπεδο του 7%.

Πάντως, μέχρι τέλος Μαρτίου θα πρέπει να έχει ολοκληρωθεί η έκθεση στρατηγικής αξιολόγησης του τραπεζικού κλάδου την οποία θα εκπονήσουν από κοινού, σύμφωνα πάντα με τις επιταγές του Μνημονίου, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο και η Τράπεζα της Ελλάδος. Σε αυτή θα περιλαμβάνονται αναλυτικά στοιχεία για καθεμία τράπεζα, αφού ληφθούν υπόψη τα ποσοτικά και ποιοτικά κριτήρια. Σε αυτά περιλαμβάνεται μεταξύ άλλων η "η δυνατότητα και η προθυμία" των υφιστάμενων μετόχων να ενισχύσουν με νέα κεφάλαια τις τράπεζες τους, το επίπεδο ρευστότητας, αλλά και η εκτίμηση της ΤτΕ για το επίπεδο κινδύνου που έχει αναλάβει η καθεμία.

Παρά τον συνεχιζόμενο αποκλεισμό του Δημοσίου από τις αγορές, ο οποίος έχει συμπαρασύρει και τις ελληνικές τράπεζες, το νέο Μνημόνιο δίνει μία πίστωση χρόνου μέχρι το τέλος Απριλίου, στις διοικήσεις των τραπεζών προκειμένου να υποβάλλουν στην ΤτΕ τα σχέδια τους για την άντληση των αναγκαίων κεφαλαίων από την αγορά. Στη συνέχεια η διοίκηση της ΤτΕ σε συνεργασία με τις διοικήσεις των τραπεζών θα προσδιορίσει ένα χρονοδιάγραμμα για την υλοποίηση των σχεδίων αυτών. Σε κάθε περίπτωση το απώτατο όριο για την ολοκλήρωση των διαδικασιών αυτής της φάσης που έχει τεθεί από το Μνημόνιο είναι ο Σεπτέμβριος του 2012. Στις τράπεζες που θα υποβάλλουν αξιόπιστα σχέδια άντλησης κεφαλαίων θα τους δοθεί η δυνατότητα να ζητήσουν και να λάβουν δημόσια στήριξη, κατά τρόπο που διατηρεί τα κίνητρα των ιδιωτών μετόχων, να εισφέρουν νέα κεφάλαια, ελαχιστοποιώντας έτσι το βάρος προς τους φορολογούμενους.

Ο φορέας του Δημοσίου που θα αναλάβει την κεφαλαιακή ενίσχυση των τραπεζών είναι το Ελληνικό Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΕΤΧΣ) μέσω κοινών μετοχών και υπό αίρεση μετατρέψιμων ομολόγων.

Η κυβέρνηση θα διασφαλίσει ότι οι τράπεζες θα συνεχίσουν να διαθέτουν επιχειρηματική αυτονομία τόσο de jure όσο και de facto. Τα δικαιώματα ψήφου του ΕΤΧΣ για τις κοινές μετοχές που κατέχει θα είναι αυστηρά περιορισμένα σε συγκεκριμένες στρατηγικές αποφάσεις (εκτός εάν η ιδιωτική συμμετοχή στη μορφή των κοινών μετοχών είναι μικρότερη από ένα δεδομένο ελάχιστο ποσοστό των ολικών κεφαλαιακών αναγκών της τράπεζας). Το ποσοστό αυτό θα οριστεί στον τροποποιημένο νόμο περί του ΕΤΧΣ.

Οι μετοχές και/ή τα δικαιώματα ψήφου που αποκτώνται από το ΕΤΧΣ δεν θα μεταβιβάζονται ή πωλούνται σε κανένα άλλο κρατικό φορέα με καμία μορφή.

Παράλληλα, στους ιδιώτες μετόχους θα παρέχονται κίνητρα για να αγοράσουν τις μετοχές που ανήκουν στο ΕΤΧΣ. Οι τράπεζες που δεν υποβάλουν βιώσιμα σχέδια άντλησης κεφαλαίων ή δεν καταφέρουν να συγκεντρώσουν τα κεφάλαια που χρειάζονται για να καλύψουν τις κανονιστικές απαιτήσεις εντός της προθεσμίας που έχει θέσει η Τράπεζα της Ελλάδας θα εξυγιανθούν κατά ομαλό τρόπο και με το ελάχιστο κόστος για το Κράτος, κατά τρόπο που διασφαλίζει τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα και ο οποίος ακολουθεί το συνολικό στρατηγικό σχεδιασμό για την εξυγίανση των στοιχείων του τραπεζικού συστήματος. Οι επιλογές της εξυγίανσης περιλαμβάνουν τα εργαλεία που διατίθενται από το νόμο όπως, μεταξύ άλλων, αγορά και ανάληψη (εντολή μεταβίβασης), μεταβατικό πιστωτικό ίδρυμα και ομαλή διάλυση.

Το πλαίσιο της ανακεφαλαιοποίησης όπως προσδιορίζεται στο Μνημόνιο.

Ο νόμος για το ΕΤΧΣ θα τροποποιηθεί, προκειμένου να επιτρέπει τη χρήση των υπό αίρεση μετατρέψιμων ομολόγων και να προβλέπει περιορισμούς των δικαιωμάτων ψήφου του ΕΤΧΣ για μια 5ετή περίοδο

Τα δικαιώματα ψήφου του ΕΤΧΣ για τις κοινές μετοχές που κατέχει θα εξαρτώνται από το μέγεθος της εισφοράς κεφαλαίου από ιδιώτες επενδυτές, μέσω κοινών μετοχών. Εάν αυτή η εισφορά κεφαλαίου είναι κάτω από ένα συγκεκριμένο ελάχιστο ποσοστό των συνολικών κεφαλαιακών αναγκών μιας τράπεζας (που θα ορίζεται στο νόμο για το ΕΤΧΣ), το ΕΤΧΣ θα έχει πλήρη δικαιώματα ψήφου. Το ΕΤΧΣ θα κατέχει τις μετοχές του για μια περίοδο δύο ετών, με δυνατότητα παράτασης για δύο επιπλέον έτη, για λόγους οικονομικούς και σταθερότητας της αγοράς. Αν, αντίθετα, αυτή η ιδιωτική εισφορά κεφαλαίου είναι μεγαλύτερη από το ποσοστό αυτό, τα δικαιώματα ψήφου του ΕΤΧΣ θα περιορίζονται αυστηρά σε συγκεκριμένες στρατηγικές αποφάσεις. Στην περίπτωση αυτή, το νομικό πλαίσιο θα πρέπει να αναθεωρηθεί, ώστε να επιτρέπει στο ΕΤΧΣ να κατέχει τραπεζικές μετοχές για 5 έτη.

sofokleous10.gr

Πως και γιατί χάλασε το Eurogroup

Πηγαίνει πίσω και το PSI, το ΔΝΤ ζητά "κούρεμα" ΕΚΤ και κεντρικών τραπεζών

Υπό αμφισβήτηση οι επικεφαλής του κλιμακίου της τρόικας. "Μετράει μέρες" ο Τόμσεν

 Το θέμα της Ελλάδας δεν λήγει την Τετάρτη, όπως όλοι περίμεναν, καθώς η λήψη απόφασης στο Eurogroup αναβάλλεται για τη Δευτέρα, με αποτέσμα να πηγαίνει πίσω και το PSI. Παράλληλα, νέες τριβές και διαφωνίες ανακύπτουν στους κόλπους της τρόικας, καθώς το ΔΝΤ αφ' ενός συνεχίζει να αμφισβητεί τη βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους, αφ' ετέρου ζητά να "κουρευτούν" και τα ελληνικά ομόλογα που κατέχουν η ΕΚΤ και κεντρικές τράπεζες χωρών της ευρωζώνης. Κατά τους ισχυρισμούς του προεδρεύοντος του Eurogroup Ζ. Κ. Γιούνκερ, η συνεδρίαση του ανεβλήθη επισδή από το φάκελο της Ελλάδας λείπουν οι υπογραφές των πολιτικών αρχηγών και κάποιες ακόμα τεχνικές λεπτομέρειες. Αν και τα media έσπευσαν να εστιάσουν στις υπογραφές των κομμάτων, παράγοντες που βρίσκονται κοντά στις διαπραγματεύσεις δήλωσαν στο Sofokleousin.gr ότι "ο διάβολος κρύβετα"ι στις τεχνικές λεπτομέρειες.
Σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, που ζήτησαν να διατηρήσουν την ανωνυμία τους, το ΔΝΤ επιμένει στο κούρεμα της ΕΚΤ και των άλλων κεντρικών τραπεζών που κατέχουν ελληνικά ομόλογα με στόχο το συνολικό όφελος να ξεπεράσει τα €120 δισ. ώστε το χρέος να καταστεί βιώσιμο.
Επίσης πρόβλημα αποτελεί και η βαθύτερη, όλων των προβλέψεων, ύφεση που βιώνει η Ελλάδα και που έφτασε το 7% στο τελευταίο τρίμηνο του 2011.
Η εξέλιξη αυτή είναι ικανή από μόνη της να δυναμιτίσει το σχέδιο δράσης και τους στόχους του δεύτερου οικονομικού προγράμματος.
Τα στοιχεία για την κατάσταση της ελληνικής οικονομίας έχουν προκαλέσει τριβές τόσο στο εσωτερικό της ΕΚΤ όσο και στο ΔΝΤ, όπου η δυσαρέσκεια ανώτερων στελεχών για τη δουλειά του κλιμακίου είναι έντονη.
Στο ΔΝΤ ακούγεται όλο και πιο έντονα ότι η αντικατάσταση του Τόμσεν είναι θέμα ημερών και πως θα γίνει μόλις κλείσει το δεύτερο πακέτο διάσωσης.
Είναι άλλωστε προφανές ότι από καιρό τις διαπραγματεύσεις συντονίζει και επιβλέπει προσωπικά ο επικεφαλής Ευρώπης του ΔΝΤ έχοντας κατ ουσίαν παραγκωνίσει τον Τόμσεν.

Το PSI
Η αναβολή του Eurogroup σημαίνει και αναβολή της έναρξης της διαδικασίας του PSI, όπερ σημαίνει ότι καθυστερεί το άνοιγμα του βιβλίου προσφορών και ενισχύονται οι πιθανότητες περαιτέρω μείωσης της συμμετοχής των ιδιωτών.
Υπό αυτό το πρίσμα η απαίτηση του ΔΝΤ για μεγαλύτερο κούρεμα και συμμετοχή του Δημοσίου Τομέα της Ευρωζώνης σε όλο το φάσμα του καθίσταται επιτακτική ανάγκη.
Παράλληλα η κωλυσιεργία αυτή εντείνει τις τριβές στους κόλπους των χωρών που χρηματοδοτούν το ΔΝΤ, με κίνδυνο να προκληθούν προβλήματα διαδικαστικής φύσεως.
Οπερ σημαίνει ότι αν και η πολιτική βούληση των ΗΠΑ, που είναι ο μεγαλύτερος χρηματοδότης, είναι σαφής υπάρχουν αντιδράσεις από τα λεγόμενα BRICS, οι οποίες θα καμφθούν αλλά θα πάρει καιρό.
Ο χρόνος όμως κυλάει αντίστροφα και οι καθυστερήσεις θυμίζουν ρώσικη ρουλέτα...

 sofokleousin.gr